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有色钢铁行业周策略(2021年第35周):发改委严禁电解铝优惠电价 铝价受成本推
发布日期:2021-12-01 06:14:20    作者:优发国际官网    
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  钢:1-7 月黑色金属冶炼和压延加工业利润增长1.82 倍。本周钢价指数环比上涨,螺纹钢毛利、热轧毛利明显上升。国家统计局本周报告,今年1-7 月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额增长1.82 倍。钢铁产量压减已从预期走向现实,我们认为在控产量的趋势下,铁矿利润将回流至国内钢铁企业,钢铁利润的强周期性有望逆转,板块当前具备较高投资性价比。

  新能源金属:碳酸锂价突破10 万元/吨,新能源金属全面上涨。锂方面,本周国产56.5%氢氧化锂价格为11.9 万元/吨,国产99.5%电池级碳酸锂价格为10.9 万元/吨,均环比上涨。钴方面,本周长江有色市场1#钴价格为36.9万元/吨,环比上涨1.10%。镍方面,本周LME 镍现货结算价格为18772 美元/吨,环比明显上涨2.10%。

  工业金属:价格明显上涨,发改委严禁电解铝优惠电价。本周,铜冶炼厂TC/RC 环比明显上涨1.54%,6 月电解铝开工率为92.5%。7 月美国、中国PMI环比明显、小幅下降,日本、德国PMI 小幅上升。价格方面,本周LME铜现价环比明显上涨4.49%,LME 铝现价环比小幅下跌1.29%。本周发改委印发《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》,指出完善阶梯电价分档和加价标准,严禁对电解铝行业实施优惠电价政策。

  金:美新冠病例持续增加,金价升至两周高点。本周金价环比小幅上涨0.66%,持仓量环比明显上升1.73%。截止至2021 年8 月26 日,美国10年期国债收益率为1.34%,环比微幅下跌0.10PCT。本周美国名义利率环比微幅下降,7 月CPI同比增长5.4%(预期5.3%),实际利率环比小幅下降,金价本周收涨。

  钢:普钢方面,建议一方面关注吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司,建议关注宝钢股份(600019,未评级)、方大特钢(600507,未评级)、华菱钢铁(000932,买入),另一方面关注PB较低的上市公司,如新钢股份(600782,未评级)、三钢闽光(002110,未评级)、鞍钢股份(000898,未评级)。

  新能源金属:建议关注锂电上游锂、钴磁材标的:华友钴业(603799,买入)(东方证券新能源汽车产业链团队覆盖)、正海磁材(300224,未评级)、盛屯矿业(600711,买入)。

  铜:建议关注铜资源丰富的:紫金矿业(601899,买入)、西部矿业(601168,未评级)、江西铜业(600362,未评级)、云南铜业(000878,未评级),及锂电铜箔生产企业:嘉元科技(688388,未评级)、诺德股份(600110,未评级)等。

  铝:建议关注已布局水电铝的云铝股份(000807,未评级)、神火股份(000933,未评级),再生铝产能扩张的明泰铝业(601677,未评级),以及高端铝材企业:南山铝业(600219,未评级),华峰铝业(601702,未评级)。

  金:建议关注行业龙头:(601899,买入)、山东黄金(600547,未评级)、盛达资源(000603,未评级)等。